L’Italia mantiene il rating BBB alto: ecco come ha superato le aspettative

DBRS Morningstar ha confermato il rating BBB (alto) dell’Italia, mantenendo un trend stabile. Questa decisione riflette una valutazione complessiva che vede l’Italia navigare attraverso le sfide post-pandemiche con una resilienza maggiore del previsto. La ripresa economica del paese, infatti, ha sorpreso positivamente, superando le performance di altre grandi economie dell’area euro.

Il governo attuale, guidato da Giorgia Meloni, ha ricevuto elogi per il suo operato economico, nonostante abbia ereditato una situazione finanziaria complessa. Le politiche adottate hanno contribuito a una ripresa economica più robusta del previsto, con un impatto significativo sulla riduzione del rapporto debito pubblico/PIL, che si è attestato al 137.3% nel 2023.

Nonostante i progressi, la nota di DBRS Morningstar evidenzia come il Superbonus e altre misure di stimolo abbiano lasciato un’impronta sul deficit, che si è assestato al 7,8% del PIL nel 2023. Queste politiche, sebbene popolari, hanno comportato un significativo onere finanziario per il paese.

Il Peso del Superbonus e le Prospettive Economiche

Il Superbonus, una misura introdotta per stimolare investimenti nel settore edilizio attraverso generosi crediti d’imposta, ha avuto un impatto significativo sul deficit italiano. DBRS Morningstar stima che il Superbonus abbia contribuito per il 3,9% al deficit del PIL, un fattore non trascurabile nella valutazione complessiva della situazione fiscale del paese.

Tuttavia, l’agenzia riconosce anche che il Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) dell’Italia dovrebbe sostenere la crescita economica nei prossimi anni. Questo piano, insieme ad una politica monetaria più restrittiva e ad un contesto esterno che si prevede migliorare, dovrebbe contribuire a una ripresa graduale dell’economia italiana.

La coalizione di destra al potere è vista come potenzialmente più stabile dei governi precedenti, con maggiori possibilità di attuare la sua agenda politica. Questo aspetto è fondamentale per garantire la continuità delle politiche economiche e per rafforzare la fiducia degli investitori.

Implicazioni per il Futuro e Sfide

Nonostante il rating stabile e la resilienza dimostrata, l’Italia si trova di fronte a sfide significative. Il rapporto debito pubblico/PIL è previsto aumentare fino al 139,8% entro il 2026, prima di iniziare un graduale declino. Questo aumento è attribuibile in parte alle richieste finanziarie generate da misure come il Superbonus.

DBRS Morningstar sottolinea l’importanza di bilanciare gli sgravi fiscali temporanei, come quelli previsti per il 2024, con misure di compensazione per evitare ulteriori pressioni sul debito pubblico. La gestione attenta del bilancio pubblico e la realizzazione di riforme strutturali saranno cruciali per mantenere la fiducia degli investitori e per sostenere la crescita economica a lungo termine.

Bullet Executive Summary

In conclusione, la conferma del rating BBB (alto) dell’Italia da parte di DBRS Morningstar riflette una valutazione positiva della resilienza economica del paese e delle politiche adottate dal governo attuale. Tuttavia, la gestione del debito pubblico e del deficit, aggravati da misure come il Superbonus, rimane una sfida significativa. La capacità dell’Italia di bilanciare stimoli fiscali e riforme strutturali determinerà la sua traiettoria economica futura.

Da un punto di vista finanziario, questa situazione sottolinea l’importanza di una gestione prudente del debito pubblico come fondamento per la stabilità economica e la fiducia degli investitori. In un contesto più avanzato, evidenzia anche il ruolo critico delle valutazioni di rating nel modellare le percezioni del mercato e l’accesso al capitale, sottolineando l’interconnessione tra politiche interne e dinamiche di mercato globale.