Come il piano di privatizzazioni influenzerà l’economia italiana entro il 2024?

La ripresa economica post-estiva e la preparazione del Piano strutturale di bilancio impongono all’esecutivo italiano una riflessione sulla prosecuzione del piano di privatizzazioni. Nella manovra dello scorso anno, il governo aveva fissato un obiettivo ambizioso: dismissioni per un totale di 20 miliardi di euro in tre anni, a partire dal 2024, equivalenti all’1% del PIL. Questo percorso richiede dismissioni annuali di almeno 6 miliardi di euro.

Nonostante le critiche e le diverse posizioni all’interno della maggioranza, l’esecutivo guidato da Giorgia Meloni ha già incassato circa 3 miliardi di euro nel 2024. Per centrare l’obiettivo annuale, sarà necessario raccogliere ulteriori 3 miliardi entro la fine dell’anno, un target che appare assolutamente raggiungibile.

Le Operazioni Effettuate dal Ministero dell’Economia e delle Finanze

Il Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) ha già realizzato diverse operazioni significative. Tra novembre 2023 e marzo 2024, il MEF ha ceduto il 2,8% del capitale di Eni, incassando 1,4 miliardi di euro. Inoltre, sono state vendute quote del capitale di Monte dei Paschi di Siena (MPS), totalizzando 1,5 miliardi di euro. Sebbene una parte di queste vendite sia avvenuta alla fine del 2023, il totale delle privatizzazioni per il 2024 si avvicina ai 3 miliardi di euro.

Il Dossier Poste Italiane

Per raggiungere il target annuale, il governo potrebbe cedere una seconda tranche di Poste Italiane. I preparativi per questa operazione sono iniziati mesi fa, con interlocuzioni informali con la Consob per definire il prospetto informativo dell’Offerta Pubblica di Vendita (OPV). L’operazione, inizialmente prevista per giugno, è stata rinviata a causa delle elezioni europee e delle opposizioni sindacali.

Attualmente, il titolo Poste è al massimo storico, con una capitalizzazione di 16,5 miliardi di euro. Secondo il DPCM varato a gennaio, lo Stato non dovrebbe scendere sotto il 35% del capitale, permettendo la cessione fino al 29%. Questo potrebbe fruttare quasi 5 miliardi di euro. Tuttavia, il MEF potrebbe optare per una vendita parziale del 15%, incassando circa 2,5 miliardi di euro, sufficienti per avvicinarsi al target annuale di 6 miliardi.

Le Prospettive per ENAV e Altre Operazioni

Un’altra operazione a portata di mano riguarda ENAV, la società che gestisce il traffico aereo italiano. Attualmente, il MEF detiene circa il 53% della società. Secondo alcune indiscrezioni, il governo potrebbe ridurre questa partecipazione, vendendo fino al 20% delle quote, il che potrebbe fruttare circa 400 milioni di euro.

Gli analisti di Intesa Sanpaolo Research osservano che il momento sembra appropriato per questa operazione, con il titolo ENAV in rialzo del 15% su base annua e del 20% rispetto ai minimi post-Covid. Tuttavia, avvertono che la riduzione della partecipazione pubblica potrebbe generare volatilità nei mercati.

Bullet Executive Summary

Il piano di privatizzazioni del governo italiano rappresenta una strategia cruciale per ridurre il debito pubblico e rafforzare le finanze statali. Con un obiettivo di 20 miliardi di euro in tre anni, il governo ha già incassato 3 miliardi nel 2024, grazie alla vendita di quote di Eni e MPS. La cessione di una seconda tranche di Poste Italiane e una possibile riduzione della partecipazione in ENAV potrebbero contribuire a raggiungere il target annuale di 6 miliardi di euro.

In termini di economia e finanza, è importante comprendere il concetto di privatizzazione, che si riferisce alla vendita di aziende o asset pubblici a investitori privati. Questo processo può migliorare l’efficienza operativa delle aziende e ridurre il debito pubblico, ma comporta anche rischi, come la perdita di controllo su asset strategici.

Un concetto avanzato correlato è quello di accelerated bookbuilding, una tecnica utilizzata per vendere rapidamente grandi quantità di azioni a investitori istituzionali. Questa tecnica permette di raccogliere capitali in tempi brevi, ma può influenzare la stabilità dei mercati finanziari.

In conclusione, il piano di privatizzazioni del governo italiano è una manovra complessa e ambiziosa, che richiede un equilibrio tra la necessità di fare cassa e la salvaguardia degli asset strategici. È un tema che merita attenzione e riflessione, poiché le decisioni prese oggi avranno un impatto significativo sul futuro economico del Paese.