Attenzione: le tue emozioni ti stanno rovinando finanziariamente!

L’irrazionalità nelle decisioni finanziarie

L’economia comportamentale ha messo in luce come le decisioni finanziarie siano spesso influenzate da fattori psicologici irrazionali, piuttosto che da calcoli puramente logici. Questo significa che, anche quando pensiamo di agire nel nostro interesse, potremmo essere vittime di bias cognitivi che ci portano a compiere scelte subottimali. Questi pregiudizi possono manifestarsi in diverse forme, influenzando le nostre decisioni di investimento, risparmio e spesa. Ad esempio, la tendenza a dare un peso maggiore alle perdite rispetto ai guadagni, un fenomeno noto come avversione alla perdita, può indurci a mantenere investimenti in perdita per troppo tempo, nella speranza di un recupero, anziché accettare la perdita e reinvestire in opportunità più promettenti. Allo stesso modo, il modo in cui vengono presentate le informazioni, o effetto framing, può influenzare la nostra percezione del rischio e del rendimento, portandoci a preferire opzioni apparentemente più sicure, ma in realtà meno vantaggiose. Un altro bias comune è l’ancoraggio, che si verifica quando ci affidiamo eccessivamente alla prima informazione che riceviamo, anche se questa è irrilevante o fuorviante.
Questi bias non sono solo anomalie teoriche, ma hanno un impatto reale e misurabile sui nostri risultati finanziari. Studi hanno dimostrato che gli investitori che si lasciano guidare dalle emozioni tendono a ottenere rendimenti inferiori rispetto a quelli che seguono strategie disciplinate e basate su dati oggettivi. Ad esempio, durante i periodi di turbolenza dei mercati, come nel 2022, molti investitori, spinti dalla paura, hanno venduto i propri investimenti in perdita, per poi pentirsi quando i mercati si sono ripresi. Questo comportamento, noto come “vendere basso e comprare alto”, è un esempio classico di come l’avversione alla perdita può danneggiare i nostri portafogli. La finanza comportamentale, quindi, non è solo una teoria accademica, ma uno strumento pratico per migliorare le nostre decisioni finanziarie e raggiungere i nostri obiettivi.

Principali bias cognitivi e il loro impatto

Esistono numerosi bias cognitivi che possono influenzare le nostre decisioni finanziarie, ma alcuni dei più comuni includono:

* Avversione alla perdita: Come già accennato, questa tendenza ci porta a dare un peso maggiore alle perdite rispetto ai guadagni, portandoci a evitare rischi anche quando questi potrebbero essere vantaggiosi. Ad esempio, potremmo rifiutarci di vendere un’azione in perdita, anche se le prospettive dell’azienda sono negative, nella speranza di “tornare in pari”.
* Effetto framing: Il modo in cui vengono presentate le informazioni può influenzare la nostra percezione del rischio e del rendimento. Ad esempio, potremmo essere più propensi ad accettare un investimento se ci viene detto che ha il 90% di possibilità di successo, piuttosto che il 10% di possibilità di fallimento, anche se le due affermazioni sono equivalenti.
* Ancoraggio: Ci affidiamo eccessivamente alla prima informazione che riceviamo, anche se questa è irrilevante o fuorviante. Ad esempio, potremmo ancorarci al prezzo a cui abbiamo acquistato una casa e rifiutarci di venderla a un prezzo inferiore, anche se il mercato è cambiato.
* Bias di conferma: Tendiamo a cercare informazioni che confermano le nostre convinzioni preesistenti, ignorando quelle che le contraddicono. Ad esempio, se crediamo che un’azione sia destinata a salire, potremmo cercare solo notizie positive sull’azienda, ignorando i segnali di allarme.
* Overconfidence: Sovrastimiamo le nostre capacità e conoscenze, portandoci a prendere decisioni più rischiose di quanto dovremmo. Ad esempio, potremmo pensare di essere in grado di prevedere l’andamento dei mercati, anche se in realtà nessuno può farlo con certezza.
* WYSIATI (What You See Is All There Is): Questo bias, teorizzato da Daniel Kahneman, ci porta a prendere decisioni basandoci unicamente sulle informazioni immediatamente disponibili, ignorando ciò che non conosciamo o che non è facilmente accessibile. Questo può portarci a investire in un’azione basandoci solo sulle performance recenti, senza considerare i fondamentali dell’azienda o le condizioni generali del mercato.

Questi bias possono manifestarsi in diversi modi, influenzando le nostre decisioni di investimento, risparmio e spesa. Ad esempio, l’avversione alla perdita può portarci a vendere i nostri investimenti durante i periodi di ribasso dei mercati, per poi pentirci quando questi si riprendono. L’effetto framing può indurci a sottoscrivere prodotti finanziari complessi che non comprendiamo appieno, attratti da promesse di rendimenti elevati. L’ancoraggio può farci sopravvalutare il valore dei nostri beni, portandoci a rifiutare offerte di acquisto ragionevoli.

Strategie per mitigare l’influenza dei bias

Fortunatamente, è possibile adottare diverse strategie per mitigare l’influenza dei bias cognitivi sulle nostre decisioni finanziarie. Innanzitutto, è fondamentale essere consapevoli dell’esistenza di questi bias e del loro potenziale impatto. Una volta che siamo in grado di riconoscere i nostri pregiudizi, possiamo iniziare a correggerli.

Un’altra strategia utile è quella di raccogliere informazioni obiettive e complete prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. Questo significa consultare diverse fonti, valutare criticamente le informazioni che riceviamo e diffidare delle promesse di rendimenti facili e veloci. Ad esempio, prima di investire in un’azione, dovremmo analizzare i bilanci dell’azienda, leggere le recensioni degli analisti e confrontare le sue performance con quelle dei concorrenti.

È anche importante definire obiettivi finanziari chiari e realistici, e sviluppare un piano di investimento a lungo termine basato su questi obiettivi. Un piano ben definito ci aiuta a evitare decisioni impulsive dettate dalle emozioni e a rimanere concentrati sui nostri obiettivi.
Un’altra strategia efficace è quella di diversificare i nostri investimenti, distribuendo il rischio su diverse classi di attività, settori geografici e strumenti finanziari. La diversificazione riduce l’impatto delle performance negative di un singolo investimento sul nostro portafoglio complessivo.

Infine, può essere utile consultare un consulente finanziario indipendente, che può fornirci un punto di vista esterno e aiutarci a identificare i nostri bias e a sviluppare un piano di investimento personalizzato. Un buon consulente non ci dirà cosa fare, ma ci aiuterà a prendere decisioni informate e consapevoli.

Alcuni studi suggeriscono che l’adozione di strategie basate su regole, come l’asset allocation e il ribilanciamento periodico del portafoglio, può contribuire a migliorare i risultati degli investimenti, riducendo l’influenza delle emozioni. Altre strategie avanzate includono l’utilizzo dell’intelligenza artificiale per eliminare l’influenza emotiva nelle scelte di portafoglio e l’analisi dei flussi di liquidità istituzionale per evitare il comportamento gregario.

Applicare la finanza comportamentale nella vita quotidiana

L’economia comportamentale non è solo per gli esperti di finanza, ma può essere applicata da chiunque nella vita di tutti i giorni per migliorare le proprie decisioni finanziarie. Ad esempio, possiamo utilizzare i principi dell’economia comportamentale per risparmiare di più, spendere in modo più oculato e pianificare la nostra pensione.

Per risparmiare di più, possiamo sfruttare il nudging, una tecnica che consiste nell’influenzare le nostre scelte in modo positivo senza limitare la nostra libertà. Ad esempio, possiamo impostare un trasferimento automatico dal nostro conto corrente al nostro conto di risparmio ogni mese, rendendo il risparmio un’abitudine automatica. Possiamo anche utilizzare app e strumenti online che ci aiutano a monitorare le nostre spese e a fissare obiettivi di risparmio.

Per spendere in modo più oculato, possiamo evitare le trappole del marketing e del consumismo, come gli sconti apparentemente vantaggiosi e le offerte a tempo limitato. Possiamo anche cercare di distinguere tra bisogni e desideri, e di dare priorità alle spese che ci portano maggiore felicità e benessere a lungo termine.
Per pianificare la nostra pensione, possiamo evitare di procrastinare e iniziare a risparmiare il prima possibile, anche se con piccoli importi. Possiamo anche sfruttare i vantaggi fiscali offerti dai piani pensionistici integrativi e diversificare i nostri investimenti per ridurre il rischio.
Ricordate che il primo passo per migliorare le nostre decisioni finanziarie è essere consapevoli dei nostri bias e del loro potenziale impatto. Una volta che siamo in grado di riconoscere i nostri pregiudizi, possiamo iniziare a correggerli e a prendere decisioni più informate e consapevoli.

Vorrei concludere con un piccolo consiglio amichevole. Un concetto base di economia e finanza che è fondamentale conoscere è l’interesse composto. Albert Einstein lo definì l’ottava meraviglia del mondo, e a ragione. Iniziare a investire anche piccole somme oggi può fare una grande differenza nel lungo periodo, grazie alla magia dell’interesse composto. E per chi vuole approfondire, un concetto più avanzato è la teoria del portafoglio di Markowitz, che spiega come diversificare gli investimenti per massimizzare il rendimento atteso dato un certo livello di rischio. Riflettiamo sulle nostre decisioni finanziarie, cerchiamo di capire i nostri bias e impariamo dai migliori economisti. Solo così potremo costruire un futuro finanziario più sereno e raggiungere i nostri obiettivi.