Boom dell’intelligenza artificiale guida Wall Street: ecco i numeri sorprendenti del primo semestre 2024

Nel primo semestre del 2024, Wall Street ha registrato solidi rialzi, con il Nasdaq Composite che ha guidato i guadagni con un impressionante balzo del 19%. Questo incremento è stato principalmente alimentato dalla crescente febbre dei mercati per le prospettive di crescita del business dell’intelligenza artificiale (AI), con titoli del settore come Nvidia in primo piano. L’S&P 500 ha seguito con un aumento di quasi il 15%, mentre il Dow Jones è rimasto indietro, con un guadagno inferiore al 4%.

Nel secondo trimestre del 2024, il Dow Jones ha perso più dell’1,6%, mentre l’S&P 500 e il Nasdaq sono saliti rispettivamente di oltre il 4% e del 9%. Tutti e tre i principali indici azionari statunitensi hanno avanzato nel mese di giugno, con il Nasdaq che ha registrato un rally superiore al +6% all’inizio del mese. L’S&P 500 e il Dow Jones sono saliti rispettivamente di oltre il 3% e dell’1%. Su base settimanale, il Nasdaq ha registrato un rialzo di quasi l’1%, l’S&P 500 è cresciuto di appena lo 0,3%, mentre il Dow Jones è rimasto praticamente piatto.

Previsioni di Crescita dell’S&P 500 nella Seconda Metà del 2024

Gli analisti di Citi prevedono che l’S&P 500 registrerà un’ulteriore crescita nella seconda metà del 2024, anche se a un ritmo probabilmente meno rapido rispetto alla prima metà dell’anno. Gli analisti hanno ricordato che Nvidia (NVDA) e altre sette società leader hanno avuto un impatto significativo sulla performance dell’S&P 500 quest’anno. Nonostante le preoccupazioni per un possibile rallentamento dell’economia, gli analisti mantengono una visione positiva sulle dinamiche del mercato principale per la seconda metà dell’anno.

Gli investimenti nell’IA generativa avranno un ruolo significativo nel bilanciare le preoccupazioni economiche più ampie. Citi prevede che l’S&P 500 raggiunga un valore di 5.600 entro la fine del 2024, con una previsione inferiore di 4.300 e superiore di 6.100 per gli scenari pessimistico e ottimistico. Per il 2025, la stima centrale dell’azienda è di 5.800, con un potenziale di aumento a 6.400 in un mercato ottimista, e una previsione pessimistica di 4.700 unità.

L’aumento di oltre il 31% dall’inizio dell’anno è stato in gran parte attribuito ai primi sette titoli, che hanno contribuito con 8,7 punti percentuali all’aumento del 15,6% dell’indice. Anche se il resto dell’indice ha registrato una performance robusta, in linea con le previsioni di inizio anno, i settori industriali e le grandi aziende tecnologiche sono stati in prima linea nella performance del mercato.

Focus sulla Qualità degli Investimenti

Il Franklin Templeton Institute ha intervistato gestori di portafoglio in tutte le classi di attività, tra cui azioni, private equity, reddito fisso, debito privato, immobili, asset digitali e hedge fund, per fornire una visione globale completa sulle aspettative dei clienti e le previsioni su inflazione, crescita attesa e performance potenziali delle asset class per il 2024.

La ricerca, condotta due volte all’anno e coinvolgendo oltre 250 portfolio manager e capi economisti, ha evidenziato un focus sulla qualità che deve interessare tutte le asset class di investimento. Si prevede che una recessione globale sarà evitata, con una crescita mondiale in linea con le aspettative di consenso nelle principali regioni. La crescita dovrebbe attestarsi al 2,3% annuo, in calo dal 2,9% di inizio 2024 al 2,4% del consensus Bloomberg.

La curva dei rendimenti negli Stati Uniti dovrebbe normalizzarsi con un calo dei rendimenti dei Treasury a due anni, mentre l’inflazione continuerà a scendere a un ritmo più lento del consenso, rimanendo sopra gli obiettivi delle banche centrali. I Fed Funds sono visti a fine anno al 4,9%, rispetto al 4,2% dei Treasury decennali. La disoccupazione dovrebbe salire al 4,1%, rimanendo storicamente bassa negli Stati Uniti.

Le Azioni Statunitensi in Testa alle Principali Asset Class nel 2024

All’inizio dell’anno, le azioni statunitensi avevano ceduto la corona di leader alle materie prime, ma a giugno i titoli americani hanno riconquistato il trono della performance. Il Vanguard Total US Stock Market ETF ha chiuso la scorsa settimana con un forte guadagno del 13,5% annuo. Le materie prime, che erano in testa ad aprile e maggio, sono scese al secondo posto.

Le azioni dei mercati emergenti hanno registrato un rimbalzo, posizionandosi al terzo posto nel 2024 con un aumento del 7,5%. Le azioni dei mercati sviluppati ex-USA hanno registrato un aumento del 4,0% dall’inizio dell’anno. Le obbligazioni statunitensi hanno recuperato negli ultimi due mesi, ma non hanno registrato un guadagno significativo annuo.

Il mercato globale è pieno di perdenti, con le azioni immobiliari e le obbligazioni estere in calo. Il calo maggiore è stato registrato nei titoli di Stato dei mercati sviluppati ex-USA, con una perdita del 6,2%. La misura passiva, che detiene tutti i mercati mondiali con pesi pari al valore di mercato, continua a generare solidi risultati quest’anno. Il benchmark non gestito, che detiene tutte le asset class tramite ETF, rappresenta una misura competitiva per le strategie di portafoglio multi-asset class. Il GMI è in rialzo del 9,7% nel 2024, sovraperformando tutti i componenti tranne due: Azioni USA e materie prime.

Bullet Executive Summary

In conclusione, il primo semestre del 2024 ha visto Wall Street registrare solidi rialzi, con il Nasdaq Composite che ha guidato i guadagni grazie alla crescente febbre per l’intelligenza artificiale. Gli analisti di Citi prevedono una continua crescita dell’S&P 500 nella seconda metà dell’anno, anche se a un ritmo più lento. Il Franklin Templeton Institute ha sottolineato l’importanza di puntare sulla qualità degli investimenti in tutte le asset class. Le azioni statunitensi hanno riconquistato il trono della performance, superando le materie prime e altre asset class.

Una nozione base di economia e finanza correlata al tema principale dell’articolo è il concetto di diversificazione del portafoglio, che implica la distribuzione degli investimenti tra diverse asset class per ridurre il rischio complessivo. Una nozione avanzata applicabile al tema dell’articolo è la teoria del portafoglio di Markowitz, che suggerisce come combinare asset rischiosi per ottenere il massimo rendimento atteso per un dato livello di rischio.

Riflettendo su questi concetti, è evidente come la diversificazione e la qualità degli investimenti siano cruciali per navigare le dinamiche complesse dei mercati finanziari moderni.