Scopri le ultime tendenze del mercato azionario italiano e come navigarle

Il panorama finanziario attuale è caratterizzato da un contesto economico incerto, con tensioni geopolitiche in aumento e una politica monetaria restrittiva adottata dalle banche centrali globali. Queste ultime sono impegnate a combattere l’inflazione senza tuttavia accelerare troppo il taglio dei costi di finanziamento, per evitare di innescare una nuova spirale inflazionistica. In questo scenario, il mercato azionario italiano ha mostrato una performance positiva, con un incremento dello 0,1% nell’ultimo mese e un rialzo dell’11,2% su base annua.

Le società a grande capitalizzazione (large cap) sembrano essere favorite rispetto alle medie e piccole imprese (mid e small cap), nonostante queste ultime abbiano registrato una performance positiva superiore (+2,7%) grazie all’annuncio di due offerte pubbliche di acquisto volontarie. Tuttavia, l’indice FTSE Italy Mid-Cap ha sottoperformato l’indice principale con una performance di -0,1% e -5,8% su base annua, mentre l’indice FTSE Italy Small Caps ha confermato una performance relativa negativa dall’inizio del 2024 (-13,5%).

Le previsioni per il 2024/25 sono state riviste al ribasso, soprattutto per le PMI, con gli analisti di Intermonte che hanno tuttavia rivisto al rialzo le stime sugli EPS per il 2024/2025 (+1,7%/+0,3%) grazie alla revisione delle stime sulle large cap. Ciò evidenzia una cautela maggiore per le performance future delle PMI rispetto alle società a grande capitalizzazione.

Valutazioni e Liquidità nel Mercato Azionario

Le valutazioni dei titoli del FTSE MIB hanno mostrato un miglioramento dall’inizio dell’anno del 10%, con le mid-cap e le small cap che hanno visto rivalutazioni rispettivamente del 5,8% e del 7,3%. Tuttavia, il panel è scambiato con un premio del 27% rispetto alle large cap, al di sopra del premio medio storico del 17%, segnale di una valutazione potenzialmente più ottimistica per le società di minori dimensioni.

La liquidità nel mercato azionario italiano ha mostrato segnali positivi, con un aumento del 26,1% per le large cap su base annua e incrementi significativi anche per le mid e small cap. Questo aumento della liquidità, del 45% su base annua, potrebbe indicare un interesse crescente degli investitori per il mercato azionario, nonostante le incertezze economiche.

Strategie d’Investimento e Raccomandazioni

Gli esperti di Intermonte suggeriscono un approccio selettivo per gli investimenti in portafogli di media e piccola capitalizzazione, privilegiando i titoli di alta qualità. L’esposizione a mercati esteri, in particolare agli USA che si dimostrano resilienti, e a temi di investimento come infrastrutture, difesa e digitalizzazione, potrebbe offrire vantaggi significativi nell’attuale scenario di incertezza.

Si prevede che l’azionario italiano distribuirà dividendi per 30 miliardi di euro nei prossimi mesi, e una parte di questa liquidità potrebbe essere dirottata verso le società a piccola e media capitalizzazione. Tuttavia, la concorrenza dei titoli di Stato rimane elevata, specialmente con l’emissione di nuovi BTP Valore, che potrebbe attrarre ulteriormente il risparmio della clientela retail.

Bullet Executive Summary

In conclusione, il mercato azionario italiano si trova in un momento di transizione, con le large cap che continuano a essere favorite rispetto alle mid e small cap, nonostante queste ultime mostrino segnali di vitalità e potenziale di crescita. La cautela rimane la parola chiave, con gli analisti che raccomandano un approccio selettivo e concentrato sui titoli di qualità. La distribuzione di dividendi e l’aumento della liquidità potrebbero offrire opportunità interessanti, ma è fondamentale tenere in considerazione il contesto economico globale e le politiche delle banche centrali.

Da un punto di vista finanziario, la diversificazione del portafoglio rimane una strategia fondamentale per mitigare i rischi in un contesto di incertezza. Inoltre, l’analisi fondamentale dei titoli, considerando aspetti quali la solidità finanziaria, la prospettiva di crescita e la stabilità dei dividendi, può offrire una guida preziosa per gli investimenti in un mercato in continua evoluzione.