Taglio dei tassi di interesse: cosa aspettarsi dopo il simposio di Jackson Hole

Il recente simposio di Jackson Hole ha visto il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, indicare che i tagli dei tassi di interesse potrebbero essere imminenti, con un possibile calo del costo del denaro già nella riunione del 18 settembre. Nonostante queste parole rassicuranti, la paura di una recessione continua a preoccupare molti americani. Secondo diversi esperti finanziari, è essenziale prepararsi per questa eventualità.

Chris Markowski di Markowski Investments ha dichiarato che gli americani non dovrebbero temere la recessione, ma considerarla un’opportunità per effettuare i tagli necessari e uscirne più forti. “Credo che molti americani si sentano già in recessione… Il loro potere d’acquisto è scomparso a causa dell’inflazione”, ha affermato. Markowski ha consigliato agli investitori di non farsi prendere dal panico e di evitare di cronometrare il mercato. In periodi di rallentamento, è utile tagliare ciò che non serve per uscirne più forti.

David Peters, dello studio Peters Tax Preparation & Consulting PC, ha suggerito di esaminare le spese per prepararsi a una potenziale recessione, senza smettere di risparmiare per la pensione e senza stipulare grossi prestiti. “Dove sta andando il vostro denaro? Ci sono spazi per stringere la cinghia? Assicuratevi di avere un conto di emergenza alimentato con tre mesi di spese pagate”, ha consigliato Peters.

Al Lord di Lexerd Capital Management ha incoraggiato gli americani a dare priorità al mantenimento di un’occupazione stabile e a mantenere i costi dell’abitazione al di sotto del 30% del reddito mensile. “È importante rivedere le spese, creare un budget realistico e avere un piano di emergenza”, ha sottolineato Lord.

Le Opzioni Put come Strumento di Copertura

In un contesto economico caratterizzato dalla recente debolezza del mercato azionario e dai deludenti dati sull’occupazione di luglio, gli analisti di Goldman Sachs hanno identificato le opzioni put come una prudente copertura contro i rischi di crescita. Gli economisti di Goldman Sachs hanno aumentato di 10 punti percentuali la previsione di probabilità di recessione a 12 mesi, portandola al 25%, spinti dall’aumento del tasso di disoccupazione al 4,3% a luglio 2024.

Gli analisti prevedono che i mercati saranno sensibili ai dati economici in arrivo e raccomandano l’uso di opzioni put su azioni ed ETF selezionati. L’indice di volatilità (VIX) è diminuito di 23 punti dal picco del 5 agosto, ma le volatilità implicite sugli indici azionari rimangono elevate. Goldman Sachs ha condotto uno screening dettagliato di azioni ed ETF con alta sensibilità alla crescita statunitense, identificando opportunità di copertura attraenti grazie ai prezzi bassi in relazione alla sensibilità alla crescita.

KeyCorp, AerCap Holdings NV e Fifth Third Bancorp sono state individuate come opzioni put attraenti. Queste società mostrano una sensibilità superiore alla media alla crescita statunitense, con opzioni economiche e volatilità implicita. Gli ETF su Finanziari, Consumi Discrezionali e Materiali sono stati considerati coperture efficaci grazie alla loro elevata beta correlazione con la crescita statunitense.

Il Contesto Economico Statunitense

Nonostante i timori di una recessione, alcuni dati macroeconomici migliori del previsto hanno scongiurato questa ipotesi. L’andamento dell’inflazione negli Stati Uniti è in linea con le attese degli analisti, lasciando spazio a un possibile taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di settembre. Le vendite al dettaglio di luglio hanno superato le attese degli analisti, e le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono rimaste in un intervallo stretto dal 2022.

L’inflazione complessiva è leggermente al di sotto della soglia del 3% annua, rientrando nell’intervallo target stabilito dalla Federal Reserve (2% più o meno 1%). Tuttavia, altre misure come l’inflazione core, che esclude componenti più volatili come generi alimentari ed energia, sono ancora leggermente superiori al 3%, avvicinandosi agli obiettivi della Fed.

Nonostante alcuni parametri positivi, il settore manifatturiero statunitense sta attraversando un momento difficile, e i prezzi al consumo relativi agli immobili ad uso abitativo hanno superato le attese. Questi dati dipingono un quadro di un’economia non ancora pronta per una recessione, ma con un’inflazione sotto controllo che potrebbe giustificare un taglio dei tassi di interesse a settembre.

Il Mercato Asiatico e le Prospettive Globali

Le borse asiatiche hanno registrato un aumento, mentre il dollaro è sceso dopo che i mercati azionari globali hanno vissuto la migliore settimana in nove mesi grazie alle aspettative che l’economia statunitense possa evitare una recessione. La prospettiva di costi di finanziamento più bassi ha portato l’oro a superare la soglia di 2.500 dollari l’oncia, mentre il dollaro è sceso contro l’euro e lo yen.

I membri della Federal Reserve, Mary Daly e Austan Goolsbee, hanno segnalato la possibilità di un allentamento a settembre, e il presidente della Fed, Jerome Powell, parlerà venerdì a Jackson Hole, dove potrebbe riconoscere la possibilità di un taglio dei tassi. Gli analisti di Goldman Sachs aspettano un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre, ma avvertono che i dati annuali sull’occupazione potrebbero comportare una revisione al ribasso delle previsioni.

In Giappone, l’indice Nikkei è sceso dell’1,48% a causa del rimbalzo dello yen. Il rivenditore giapponese Seven & i Holdings ha ricevuto un’offerta di acquisto preliminare dalla canadese Alimentation Couche-Tard, che potrebbe portare alla più grande acquisizione di un’azienda giapponese da parte di una società estera.

Bullet Executive Summary

In conclusione, il panorama economico attuale è caratterizzato da una serie di sfide e opportunità. La possibilità di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e l’uso di opzioni put come strumento di copertura sono strategie che gli investitori possono considerare per affrontare l’incertezza economica. È essenziale rivedere le spese, creare un budget realistico e avere un piano di emergenza per affrontare eventuali difficoltà economiche.

Una nozione base di economia e finanza correlata al tema principale dell’articolo è il concetto di ciclo economico. Questo termine si riferisce alle fluttuazioni dell’attività economica nel tempo, caratterizzate da periodi di espansione e contrazione. Comprendere il ciclo economico può aiutare gli investitori a prendere decisioni più informate.

Una nozione avanzata di economia e finanza applicabile al tema dell’articolo è il concetto di volatilità implicita. Questo termine si riferisce alla stima della volatilità futura di un asset basata sui prezzi delle opzioni. La volatilità implicita è un indicatore chiave per gli investitori che utilizzano opzioni put per coprire i rischi di crescita, poiché influisce direttamente sul prezzo delle opzioni.

Riflettendo su questi concetti, è evidente che la preparazione e la pianificazione sono fondamentali per navigare attraverso le incertezze economiche. La comprensione dei cicli economici e l’uso di strumenti finanziari avanzati come le opzioni put possono offrire una protezione preziosa in tempi di volatilità.