Rifiuto da 38.5 miliardi di dollari di 7-Eleven da parte di Seven & i: offerta troppo bassa

Venerdì scorso, la società giapponese Seven & i Holdings ha annunciato di aver rifiutato l’offerta di acquisto della catena di minimarket 7-Eleven da parte della società canadese Alimentation Couche-Tard.

La proposta, che ammontava a 38,5 miliardi di dollari, avrebbe rappresentato una delle più grandi acquisizioni di un’azienda giapponese da parte di una società straniera negli ultimi decenni. Il rifiuto è stato motivato da ragioni economiche e normative, con il consiglio di amministrazione di Seven & i che ha ritenuto l’offerta non adeguata al valore dell’azienda e potenzialmente problematica dal punto di vista delle leggi sulla concorrenza.

Dettagli dell’offerta e valutazioni economiche

Alimentation Couche-Tard aveva proposto di acquistare tutte le azioni di 7-Eleven per 14,86 dollari l’una. Tuttavia, il consiglio di amministrazione di Seven & i, supportato da un comitato di consulenti, ha giudicato l’offerta troppo bassa rispetto al valore intrinseco dell’azienda.

In una lettera inviata al presidente del gruppo canadese, Alain Bouchard, il presidente di Seven & i, Ryuichi Isaka ha sottolineato che la proposta non era nel migliore interesse degli azionisti e degli altri stakeholder. Isaka ha inoltre dichiarato che la società è aperta a discutere altre proposte che riconoscano pienamente il valore di 7-Eleven.

Preoccupazioni normative e di concorrenza

Oltre alla valutazione economica, Seven & i ha espresso preoccupazioni riguardo alla gestione delle regole sulla concorrenza. La combinazione di 7-Eleven con Alimentation Couche-Tard, che possiede già oltre 16.000 minimarket e stazioni di servizio in Nord America e in Europa, avrebbe portato a un controllo significativo del mercato dei minimarket negli Stati Uniti.

Questo avrebbe potuto sollevare problemi con le leggi sulla concorrenza statunitensi, un aspetto su cui l’offerta di Alimentation Couche-Tard non ha fornito sufficienti rassicurazioni.

Implicazioni culturali e strategiche

La possibilità che la più grande e nota catena di konbini giapponesi venisse acquistata da un’azienda straniera ha suscitato un ampio dibattito in Giappone.

I konbini, tipici minimarket giapponesi, sono un simbolo della vita culturale del Paese. L’acquisizione avrebbe rappresentato non solo un cambiamento economico ma anche culturale, con potenziali impatti sulla percezione e sull’identità dei konbini.

Seven & i ha quindi ritenuto che mantenere il controllo giapponese su 7-Eleven fosse fondamentale per preservare l’integrità culturale e strategica dell’azienda.

Bullet Executive Summary

Il rifiuto dell’offerta di Alimentation Couche-Tard per l’acquisto di 7-Eleven da parte di Seven & i Holdings rappresenta un caso emblematico di come le decisioni aziendali siano influenzate da una combinazione di valutazioni economiche, normative e culturali.

La nozione base di economia e finanza correlata a questo tema è il concetto di valore intrinseco, che rappresenta il valore reale di un’azienda basato su fondamentali economici piuttosto che su valutazioni di mercato.

Una nozione avanzata applicabile è quella di concentrazione di mercato e le sue implicazioni sulle leggi antitrust, che mirano a prevenire situazioni di monopolio o oligopolio che potrebbero danneggiare la concorrenza e i consumatori.

In conclusione, questa vicenda ci invita a riflettere su come le decisioni aziendali non siano mai semplici e richiedano un’attenta considerazione di molteplici fattori. La capacità di bilanciare interessi economici con preoccupazioni normative e culturali è fondamentale per il successo a lungo termine di qualsiasi impresa.